動(dòng)力電池行業(yè)的年中成績(jī)單出爐，根據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，上半年全球動(dòng)力電池使用量為304.3GWh，同比增長(zhǎng)50%。中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)在全球范圍內(nèi)仍具有極強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，從韓、日廠商手中進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，在全球范圍內(nèi)，寧德時(shí)代、比亞迪兩強(qiáng)市占率總和超過(guò)50%。
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從微觀視角來(lái)看，逐漸釋放的半年報(bào)業(yè)績(jī)顯示，持續(xù)增長(zhǎng)的市場(chǎng)規(guī)模和市場(chǎng)份額，保障了企業(yè)業(yè)績(jī)的高增。但在增速放緩的背景下，相關(guān)公司的盈利能力、管理能力愈發(fā)受到投資者關(guān)注。
中國(guó)企業(yè)搶占韓、日份額 “寧王”地位穩(wěn)固
動(dòng)力電池賽道雖然增速放緩，但依然火熱，中國(guó)電池企業(yè)正在全球范圍內(nèi)進(jìn)一步提升自己的市場(chǎng)份額。
韓國(guó)調(diào)研機(jī)構(gòu)SNE Research昨日（8月3日）晚間發(fā)布的報(bào)告顯示，2023年1月至6月，全球注冊(cè)電動(dòng)汽車(chē)（EV、PHEV、HEV）電池使用量約為304.3GWh，同比增長(zhǎng)50%。50%的同比增速仍為可觀，但對(duì)比去年上半年的77%、和去年全年的72%，增速逐漸下滑成為明顯趨勢(shì)。
行業(yè)增速的滑落在我國(guó)同樣明顯。工信部8月2日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，2023年上半年，全國(guó)鋰電池產(chǎn)量超過(guò)400GWh，同比增長(zhǎng)超過(guò)43%，上半年鋰電池全行業(yè)營(yíng)收達(dá)到6000億元。作為對(duì)比，工信部披露，2022年全國(guó)鋰離子電池產(chǎn)量達(dá)750GWh，同比增長(zhǎng)超過(guò)130%。
大盤(pán)增長(zhǎng)速度的減緩，沒(méi)有阻礙中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)在全球市場(chǎng)的“乘風(fēng)破浪”。據(jù)SNE Research提供的各家企業(yè)市占率統(tǒng)計(jì)表顯示，中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)“有質(zhì)有量”，寧德時(shí)代、比亞迪兩強(qiáng)占據(jù)前二，在隨后還有中創(chuàng)新航、億緯鋰能、國(guó)軒高科、欣旺達(dá)四家企業(yè)躋身前十。中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)整體市占率進(jìn)一步提升，在全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中仍然處于強(qiáng)勢(shì)地位。
行業(yè)龍頭寧德時(shí)代的市場(chǎng)地位依然不可動(dòng)搖，截至2023年上半年，寧德時(shí)代動(dòng)力電池上半年使用量達(dá)112GWh，同比增長(zhǎng)56%，市場(chǎng)占有率較上年同期的35.4%進(jìn)一步提升至36.8%。36.8%的市場(chǎng)占有率，意味著寧德時(shí)代以一己之力，超過(guò)了韓、日四大動(dòng)力電池廠商之和——韓、日四廠合計(jì)市占率為31.3%。
在報(bào)告中，SNE Research著重強(qiáng)調(diào)了寧德時(shí)代在海外市場(chǎng)的表現(xiàn)。報(bào)告認(rèn)為，在大力進(jìn)軍海外市場(chǎng)后，寧德時(shí)代在歐洲和北美地區(qū)的表現(xiàn)較去年同期增長(zhǎng)近一倍。展望后續(xù)，SNE Research認(rèn)為，寧德時(shí)代電池已配套特斯拉Model 3/Y以及名爵ZS、MG-4、廣汽AionY、蔚來(lái)ET5等主要電動(dòng)乘用車(chē)、商用車(chē)車(chē)型，將助力寧德時(shí)代的持續(xù)增長(zhǎng)。
比亞迪以15.7%的市占率鞏固了全球第二的排名。比亞迪上半年動(dòng)力電池使用量47.7GWh，同比增長(zhǎng)速度達(dá)102%，是前十榜單中唯二增速超過(guò)100%的企業(yè)。比亞迪份額快速提升的路徑與寧德時(shí)代完全不同，因其電池內(nèi)部供應(yīng)的策略，比亞迪動(dòng)力電池產(chǎn)品明顯受益于電動(dòng)車(chē)產(chǎn)品的熱銷(xiāo)。據(jù)比亞迪披露，公司上半年新能源汽車(chē)產(chǎn)、銷(xiāo)同比增速分別為97%、96%。
其余四家中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)，中創(chuàng)新航、億緯鋰能、國(guó)軒高科、欣旺達(dá)，分別以4.3%、2.2%、2.1%以及1.5%的市占率，聚集在前十榜單的下半?yún)^(qū)。其中，億緯鋰能拿出了前十企業(yè)中最為亮眼的增長(zhǎng)速度，受益于產(chǎn)能的大幅提升，公司動(dòng)力電池使用量同比增長(zhǎng)152%，市占率也由1.3%躍升至2.2%。國(guó)軒高科、欣旺達(dá)雖然也維持了出貨增長(zhǎng)，但市占率小幅下滑。
榜單上剩余四家企業(yè)則全部來(lái)自韓國(guó)、日本，其中僅有LG能源取得了略高于大盤(pán)的增長(zhǎng)速度（50.3%）。具體來(lái)看，韓國(guó)公司入圍三家，合計(jì)市場(chǎng)份額23.9%，比去年同期下降2.2個(gè)百分點(diǎn)。LG能源以14.5%的市占率位居全球第三，該公司受益于Model 3/Y、大眾ID等全球暢銷(xiāo)車(chē)型的拉動(dòng)。松下是唯一進(jìn)入前十名的日本公司，以22.8GWh的電池使用量排名全球第四，市占率7.5%，該公司大部分電池安裝在北美市場(chǎng)的特斯拉車(chē)型上。
業(yè)績(jī)高增 盈利能力被聚焦
銷(xiāo)售榜單之外，鋰電池企業(yè)漸次釋放的半年度業(yè)績(jī)表現(xiàn)，也逐漸扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)前期的悲觀預(yù)期。
寧德時(shí)代已經(jīng)率先披露半年報(bào)，公司上半年整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1892.46億元，同比增長(zhǎng)約68%；凈利潤(rùn)207.17億元，調(diào)整后同比增長(zhǎng)約154%。其中第二季度單季度營(yíng)收、凈利潤(rùn)金額環(huán)比增幅略超一成。市場(chǎng)普遍形容，寧德時(shí)代這份財(cái)報(bào)符合甚至略超預(yù)期。詳見(jiàn)：《半年賺200多億！寧德時(shí)代最新業(yè)績(jī)來(lái)了》。
與SNE Research的報(bào)告一致，規(guī)模領(lǐng)跑以及海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)是寧德時(shí)代上半年最大亮點(diǎn)。財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，公司境外電池業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入規(guī)模656.84億元，同比增長(zhǎng)幅度195%，明顯高于國(guó)內(nèi)電池業(yè)務(wù)46%的增長(zhǎng)速度。寧德時(shí)代表示，隨著公司海外業(yè)務(wù)持續(xù)拓展，前期海外客戶定點(diǎn)陸續(xù)交付，因此境外銷(xiāo)售收入相應(yīng)增長(zhǎng)。
市占率增幅明顯的億緯鋰能在昨日披露業(yè)績(jī)預(yù)告。隨著新工廠、新產(chǎn)線進(jìn)入量產(chǎn)階段，億緯鋰能營(yíng)業(yè)收入和業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)均超過(guò)50%，其中預(yù)期盈利20.39億元至22.42億元，同比增長(zhǎng)50%至65%。除前文提及的動(dòng)力電池產(chǎn)品高增，億緯鋰能還表示，為滿足儲(chǔ)能市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的需求，公司收入規(guī)模實(shí)現(xiàn)倍增。詳見(jiàn)：《動(dòng)力和儲(chǔ)能電池收入增長(zhǎng)億緯鋰能預(yù)計(jì)上半年凈利增幅超50%》。
東吳證券分析師曾朵紅評(píng)價(jià)億緯鋰能這份業(yè)績(jī)預(yù)告表示，公司出貨亮眼，全年維持翻番增長(zhǎng)預(yù)期。曾朵紅在研報(bào)中表述，億緯鋰能7-8月排產(chǎn)大幅提升，第三季度預(yù)計(jì)出貨20GWh，環(huán)增長(zhǎng)50%至60%，預(yù)計(jì)全年動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池收入500億元，對(duì)應(yīng)出貨65-70GWh，同比翻番以上。
國(guó)軒高科在7月15日披露業(yè)績(jī)預(yù)喜公告，公司上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收140億至160億元，同比增長(zhǎng)62%至85%，歸母凈利1.5億至2億元，同比增長(zhǎng)132%至210%。國(guó)軒高科表示，公司新建產(chǎn)能逐步投產(chǎn)，供貨能力進(jìn)一步加強(qiáng)，同時(shí)加強(qiáng)了國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)開(kāi)拓能力和戰(zhàn)略客戶維護(hù)。
整體來(lái)看，需求的增長(zhǎng)和新增產(chǎn)能的落地，仍帶動(dòng)各家動(dòng)力電池企業(yè)業(yè)績(jī)走強(qiáng)。但是在行業(yè)整體增速放緩的背景下，各家企業(yè)以盈利能力為最終體現(xiàn)的庫(kù)存管理、產(chǎn)能利用率等經(jīng)營(yíng)能力被市場(chǎng)廣泛關(guān)注。
億緯鋰能第二季度電池盈利略有下降的情況及引起曾朵紅關(guān)注。她分析稱(chēng)，第二季度億緯鋰能對(duì)國(guó)內(nèi)車(chē)企價(jià)格有所讓利，在碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)的情況下，盈利有所影響，下半年預(yù)計(jì)盈利水平將穩(wěn)中略有回升。國(guó)軒高科也在業(yè)績(jī)預(yù)告中著重強(qiáng)調(diào)，公司正在積極布局上游產(chǎn)業(yè)提升成本控制能力，同時(shí)持續(xù)實(shí)施降本增效措施，加強(qiáng)費(fèi)用控制。
在寧德時(shí)代財(cái)報(bào)披露后的業(yè)績(jī)推介會(huì)上，公司也面對(duì)投資者大量關(guān)于產(chǎn)能利用率、庫(kù)存優(yōu)化、境外業(yè)務(wù)盈利能的詢問(wèn)。寧德時(shí)代表示，“上半年為傳統(tǒng)行業(yè)淡季，隨著市場(chǎng)需求環(huán)比增長(zhǎng)，下半年公司產(chǎn)能利用率還將會(huì)逐步提升?！?/p>
（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)·e公司）
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