投資建議：根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2021 年9 月乘用車銷量175.1 萬輛，同比增長-19.6%，環(huán)比增長12.8%，1-9 月累計銷量1,486.3 萬輛，同比增長11.0%，乘用車銷量增速有所放緩但環(huán)比改善，隨著汽車芯片供給產(chǎn)能的緩解疊加年末消費需求回暖，預(yù)計四季度汽車產(chǎn)銷量將進一步提升，建議關(guān)注一線自主乘用車企及相關(guān)零部件供應(yīng)商。新能源汽車方面，國務(wù)院發(fā)布碳達峰行動方案，計劃到2030 年，新增新能源、清潔能源動力的交通工具比例達到40%左右，預(yù)計2030年新能源車有望達到1200萬輛，相對2020 年的136.7 萬輛具有大幅度的增長，中長期來看新能源汽車產(chǎn)銷量有望確定性高增長。10 月，新造車勢力小鵬交付量10,138輛、同比大增233%，連續(xù)2 個月破萬輛，彰顯出新能源車市場需求的高景氣度，預(yù)計11 月國內(nèi)新能源汽車銷量依舊維持高增長，因此建議重點關(guān)注新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中優(yōu)質(zhì)車企及核心零部件供應(yīng)商等。
行情回顧：上周汽車(申萬)行業(yè)指數(shù)上漲了1.08%，跑贏滬深300 指數(shù)2.11 個百分點。汽車行業(yè)各細分板塊一周漲幅分別為，乘用車2.64%、商用載貨車-5.73%、商用載客車-2.65%，汽車零部件0.55%、汽車服務(wù)-0.72%、其他交運設(shè)備-1.98%。今年以來汽車行業(yè)漲幅最大的子板塊為乘用車板塊，漲幅為40.49%。汽車行業(yè)209 只個股中74 只個股上漲，131 只個股下跌，4 只個股持平。漲幅靠前的有雷克迪22.61%、萬里揚19.49%、一汽富維14.90%、拓普集團14.54%和大東方14.15%等，跌幅靠前的有新坐標-18.85%、諾力股份-16.98%、新日股份-16.17%、九號公司-WD -15.43%等。當前汽車行業(yè)整體估值PE(TTM)為31.3 倍，高于近9 年以來的歷史均值PE 18.9 倍水平。
行業(yè)動態(tài)：1)、工信部啟動換電模式應(yīng)用試點，11 個城市入選；2)、博世將斥資4.67 億美元，擴大芯片產(chǎn)能；3)、國務(wù)院：大力推廣新能源汽車，逐步降低傳統(tǒng)燃油汽車在新車產(chǎn)銷和汽車保有量中的占比。
公司動態(tài)：1)、長安汽車(000625)：2021 年第三季度報告；2)、菱電電控(688667)：2021 年第三季度報告；3)、德賽西威(002920)：
2021 年第三季度報告。
風險因素：汽車銷量不及預(yù)期，新能源汽車銷量不及預(yù)期，政策不及預(yù)期。
（文章來源：萬聯(lián)證券）
